обеспеченность обязательств должника его оборотными активами;
величина чистых активов.
Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности должника предполагает рассмотрение динамики вышеназванных показателей за период проверки. При рассмотрении показателей, характеризующих обеспечение требований кредиторов, в составе обязательств следует учитывать, помимо величины основного долга, величину признанных штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций, а также (по возможности) степень ликвидности соответствующих активов должника.
В случае установления на первом этапе существенного ухудшения в показателях обеспеченности обязательств проводится экспертиза сделок должника за тот же период, реализация которых могла быть причиной соответствующей динамики показателей.
Порядок определения признаков фиктивного банкротства
Обеспеченность краткосрочных обязательств должника его оборотными активами определяется как отношение величины оборотных активов, за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к величине краткосрочных пассивов, за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.
На основании рассчитанной величины обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами делаются следующие выводы:
если величина обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами равна или больше единицы, то признаки фиктивного банкротства усматриваются;
если величина обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами меньше единицы, то признаки фиктивного банкротства отсутствуют (значения в строке выделяются зеленым цветом). Если же эта величина больше единицы (красный цвет), то имеются признаки фиктивного банкротства.
Порядок определения признаков преднамеренного банкротства
Обеспеченность обязательств должника всеми его активами определяется как отношение всей величины имущества, равной валюте баланса, за исключением организационных расходов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и убытков, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательным платежам.
Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами определяется, как отношение величины оборотных активов за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательным платежам.
Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Чистые активы рассчитываются как разность между активами организации и пассивами организации.
Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности должника предполагает рассмотрение динамики вышеназванных показателей за период проверки.
В результате проведенной экспертизы делаются следующие выводы:
если обеспеченность требований кредиторов за период проверки существенно не ухудшилась, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;
если обеспеченность требований кредиторов существенно ухудшилась, но сделки, совершенные должником, соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства отсутствуют;
если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства усматриваются.
Анализ ликвидности
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. В качестве исходных данных используется информация из бухгалтерского баланса (форма №1).
Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. При этом могут использоваться как абсолютные показатели, так и относительные коэффициенты ликвидности.
Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Эти статьи выражают собой имущество, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Таким образом, чем значительнее размер группы наиболее ликвидных активов А1, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных средств на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов легко превращаются в денежную наличность и т.д.
А2 - быстрореализуемые активы. Это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А3 – медленно реализуемые активы. Они представляют из себя часть оборотных активов, включающую запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А4 - труднореализуемые активы. Включают статьи первого раздела актива баланса - внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность.
П2 - краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.
П3 - долгосрочные пассивы. Эта группа состоит из долгосрочных кредитов и заемных средств, а также доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.
П4 - постоянные или устойчивые пассивы. Включают статьи раздела “Капитал и резервы” за вычетом убытков.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1³П1; А2³П2; А3³П3; А4£П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. В случае, когда оно или несколько неравенств системы не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов оборачивается их избытком по другой группе.
Первая группа показателей используется для оценки финансового состояния пред-тия, вкл 3 показателя:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами; - коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.
Коэффициент текущей ликвидности (К1) характеризует общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств(больше или равно 1,3):
К1=КА/Кобяз
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости(больше 0,2).
К=(СК+Добяз-Дактивы)/Кактивы
где СК – собственный капитал (строка 490 бухгалтерского баланса);
ДО – долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса);
ДА – долгосрочные активы (строка 190 бухгалтерского баланса);
КА – краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса).
Краткосрочные активы, не покрытые денежными средствами предприятия, финансируются в долг за счет кредиторской задолженности и кредитов банка. Меру этого финансирования и отражает коэффициент обеспеченности собственными оборотными
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) характеризует способность субъекта хозяйствования рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.
К3=(КО+ДО)/ИБ
где ИБ – итог бухгалтерского баланса
Если значения коэффициентов платежеспособности (К1) и (К2) окажутся у предприятия ниже нормативных значений, то структура его бухгалтерского баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.
В целях определения финансового состояния предприятия в долгосрочной перспективе и выявления признаков банкротства рассчитываются показатели финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость характеризует долгосрочные взаимоотношения предприятия и кредиторов (поставщиков, бюджета, работников). В обеспечении финансовой устойчивости предприятия большое значение имеет соблюдение равновесия между его собственными и заемными средствами. Для оценки структуры источников финансирования применяются следующие показатели финансовой устойчивости :
1. коэффициент капитализации;
2. коэффициент финансовой независимости (автономии).
Коэффициент капитализации определяется как отношение обязательств субъекта хозяйствования к собственному капиталу. Значение коэффициента капитализации должно быть не более 1,0.
Ккап=Кробяз+ДОбяз\СК
Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется как отношение собственного капитала к итогу бухгалтерского баланса. Значение коэффициента финансовой независимости должно быть не менее 0,4–0,6.
Кавт=СК\ИБ
Если структура бухгалтерского баланса неудовлетворительная, а предприятие признано неплатежеспособным, то требуется более детальный анализ показателей с целью выявления причин ухудшения финансового состояния.
Финансовый словарь рассчитана на широкий круг читателей, работающих в разных сферах бизнеса, студентов, учащихся и преподавателей. Он окажется полезной всем, кто стремится расширить свои представления о современных финансах и желает чувствовать себя уверенно в профессиональной деловой жизни. Для навигации по Финансовому словарю используйте алфавитное меню: [А] [Б] [В] [Г] [Д] [Е] [Ж] [З] [И] [К] [Л] [М] [Н] [О] [П] [Р] [С] [Т] [У] [Ф] [Х] [Ц] [Ч] [Э] [Ю]
- Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капиталасловарь бухгалтерских и финансовых терминов URL http www monographies ru 154-4899 В Большом юридическом словаре2 дается следующее определение Акционерный капитал — основной капитал акционерного общества который образуется за счет
- Управление кредитным портфелем организацииФинансовый словарь М ИНФРА-М 2011. 5.
Общий вывод по методике: в результате расчетов по методике анализа финансового состояния организации, утверждённой Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 года № 367 для арбитражных управляющих «ОАО Автоваз» не может рассчитаться по краткосрочным долгам, бухгалтерский баланс не ликвиден, обеспеченность обязательств активами снижается. Платежеспособность по текущим обязательствам держится на определенном уровне.
Активы организации формируются за счет заемных средств, обеспеченность собственными средствами значительно снижается. Увеличивается доля дебиторской задолженности в сумме активов.
Снижение показателя рентабельности характеризует неэффективное использование имущества организации. Доходность компании стремительно снижается. Следовательно организация является финансово неустойчивой и финансово-зависимой.
Анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника
Внимание
В «привязке» к строкам и разделам действующей формы бухгалтерского баланса (см. Приложения 1 и 2) формула для расчёта показателя обеспеченности обязательств должника его активами (Поодакт) может быть представлена следующим образом: Аликв.
+ Авн.скор. стр. (1200 + 1100) Ф.1 Поодакт = = , Обяз.Σ стр. (1400 + 1500 — 1530 — 1540) Ф.1 где: Поодакт — показатель обеспеченности обязательств должника его активами; Аликв. — ликвидные активы (оборотные активы), которыми располагает организация; Авн.скор. — скорректированные внеоборотные активы, которыми располагает организация; Обяз.Σ — суммарные обязательства (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств) организации.
Финансовый словарь
Ф.1 значения элементов собственного капитала в виде доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, указанные в строках 1530 и 1540 бухгалтерского баланса соответственно. Ккосос. 2010= -63477/ 48105= -1,32 Ккосос. 2011= -53339/ 44890= -1,19 Ккосос.
2012= -60352/ 48660= -1,24
Важно
Ккосос. 2013= -75185/ 45364= -1,73 Ккосос. 2014= -114840/ 50256= -2,3 Экономический смысл коэффициента обеспеченности собственными средствами (КОСОС) состоит в том, что он, характеризуя степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для её финансовой устойчивости, показывает, какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счёт собственных оборотных средств. 3. Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах рассчитать невозможно, так как отменили форму 5.
4.
/ упр.финансами
Кt 0- краткосрочные займы и кредиты организации; Rp — суммы числящейся у организации кредиторской задолженности. К аб.л. 2010 = (7064+10295)/(65562-22-3017) = 0,28 К аб.л.
2011 = (6058+5853)/(30395-19-2213) = 0,42 К аб.л. 2012 = (1379+6766+1)/(35289-26-2376) = 0,25 К аб.л. 2013 = (69+2993)/(45792-201-3384) = 0,07 К аб.л. 2014 = (1941+7746) /(86888-197-3564) = 0,12 Критерий 0,2 Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что фирма может рассчитаться по краткосрочным долгам немедленно с 2010 года по 2012 год. А в 2013 и 2014 наблюдается значительное снижение, что отрицательно сказывается на финансовом состоянии организации.
2. Коэффициент текущей ликвидности (К1ТЛ) должен определяться как отношение суммарной стоимости всех оборотных активов организации к её краткосрочным финансовым обязательствам.
Как рассчитать коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
Инфо
П дз к акт. 2011= 12468/132846= 0,09 П дз к акт. 2012= 19237/144121= 0,13 П дз к акт. 2013= 15912/149942= 0,11 П дз к акт. 2014= 23903/169254= 0,14 Экономический смысл показателя отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (П дз к акт.) состоит в том, что его значение указывает на то, какую часть суммы дебиторской задолженности занимают в совокупной стоимости активов организации. В третью группу коэффициентов, характеризующих деловую активность должника, включены следующие два коэффициента: 3.1.
Рентабельность активов. 3.2. Норма чистой прибыли. 1. Рентабельность активов (Rа) определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации. С учётом нумерации строк, применяемой в действующих формах бухгалтерской отчётности (см. Приложения 1 и 2), формула для расчёта рентабельности активов (Rа) может быть представлена следующим образом: Пр стр.
Что такое показатель обеспеченности обязательств должника его активами?
На протяжении всего анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности был ниже нормального уровня, что говорит о дефиците у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Показатель обеспеченности обязательств Должника его активами характеризует величину активов Должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам Должника.
Очевидно, значение данного показателя должно быть близко к 1,0 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства.
Ведь предприятие, которое не способно вовремя рассчитаться с контрагентом, приносит убытки партнерам. Соответственно, анализ платежеспособности компаньонов компании становится гарантией повышения ликвидности и укрепления позиций. Отметим, показатель обеспеченности финансовых обязательств определяет константа, которая вычисляется по определенной формуле. Поговорим о нюансах проведения таких расчетов ниже, а пока узнаем определения и базовые значения, которые уместно учитывать руководителям организаций, планирующих кредитование контрагентов. Подобный коэффициент указывает на способность партнера вовремя погасить долги перед кредитором. Справка. Как правило, расчеты тут происходят за счет капитала заемщика. Соответственно, указанный коэффициент определяется отношением финансовых обязательств предприятия-должника к ликвидной собственности этой компании.
Страница не найдена
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, значение которого будет представлено ниже, очень важен. Условия финансовой устойчивости В финансовом анализе под финансовой устойчивостью понимают совершенно конкретную вещь и выделяют минимальные условия финансовой устойчивости.
Первое из них — это превышение внеоборотных активов над капиталом. Внеоборотные активы – это активы, которые используются более года. К ним относятся автомобили, здания, земельные участки. Если внеоборотные активы больше капитала, это означает, что разность между этими двумя понятиями больше нуля.
Второе минимальное финансовое условие — это превышение товарных запасов над долговыми кредитами. Но если первое условие не выполнено, то второе условие просто не рассматривается.
Рассмотрим собственное оборотное средство, и почему оно должно быть выше ноля.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами
Такие предприятия не способны погасить заемные активы за счет собственных средств. Обратите внимание! В ситуациях, когда анализ бухгалтерского баланса на протяжении последних четырех кварталов показывает значения коэффициента выше указанного числа, экономисты говорят о неплатежеспособности такого предприятия.
Максимально допустимое значение коэффициента в России составляет 0,85 Соответственно, константа указывает на способность организации закрыть долги перед кредитором после реализации собственного капитала. Однако несоответствие значения установленному нормативу – повод задуматься, насколько плодотворным и выгодным окажется подобное сотрудничество.
Правда, такое оценивание предполагает комплексный анализ и других показателей, чтобы объективно оценить динамику развития фирмы. Учитывайте, в этой ситуации единица – условные 100% актива.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами норматив
Методика анализа финансового состояния организаций, утверждённая Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 года № 367 для арбитражных управляющих Три группы коэффициентов, характеризующих различные аспекты деятельности хозяйствующих субъектов: I. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность должника. II. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника. III. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника.
В первую группу коэффициентов, характеризующих платёжеспособность должника, согласно требованиям, изложенным в Приложении 1 к «Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утверждённым Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 года № 367, включены следующие четыре коэффициента: 1.1. Коэффициент абсолютной ликвидности. 1.2. Коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам Должника. Значение данного показателя должно быть не менее 0,2.
[Коэффициент абсолютной ликвидности] = [Наиболее ликвидные оборотные активы]/ [Текущие обязательства Должника]
Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности:
|
значение |
Вывод. Рассчитанный по данным бухгалтерского баланса коэффициент абсолютной ликвидности, на конец анализируемого периода имеет значение 0,09 (снижение с 0,1 до 0,09), что намного ниже принятого нормативного. Это свидетельствует о кризисном состоянии предприятия в части его платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года, и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам Должника. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1,0-2,0.
Коэффициент текущей ликвидности = [Ликвидные активы]/[Текущие обязательства Должника]
Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности:
|
значение |
Вывод. В целом компания Должник характеризуется низкой ликвидностью. На протяжении всего анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности был ниже нормального уровня, что говорит о дефиците у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами
Показатель обеспеченности обязательств Должника его активами характеризует величину активов Должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам Должника. Очевидно, значение данного показателя должно быть близко к 1,0 или выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия покрывают долговые обязательства.
Показатель обеспеченности активами = ( + [Ликвидные активы])/ [Обязательства Должника]
Динамика изменения показателя обеспеченности обязательств активами:
|
значение |
Выводы. Показатель обеспеченности обязательств активами на конец анализируемого периода находится ниже нормативного и равен 0,77. Динамика показателя обеспеченности обязательств активами за последний год анализируемого периода отрицательная, что говорит о невозможности должника покрыть свои обязательства на 100%.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств Должника к величине среднемесячной выручки. Из этой формулировки следует, что чем меньше этот показатель, тем выше способность Должника погасить текущие обязательства за счет собственной выручки.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам = [Текущие обязательства Должника]/[Среднемесячная выручка]
Динамика изменения степени платежеспособности по текущим обязательствам:
|
значение |
Вывод. Степень платежеспособности по текущим обязательствам на всем анализируемом периоде имеет положительную динамику, и за весь период увеличилась в 3,12 раза. Основной рост показателя наблюдается в период 2009г., что непосредственно связано с экономическим кризисом на строительном рынке в России. Вследствие, снижения спроса на рынке недвижимости, объем собственных оборотных средств организаций значительно снизился, что в свою очередь привело к росту краткосрочных обязательств в виде заемных средств.
Из графика видно, что способность Должника погасить текущие обязательства за счет собственной выручки на конец анализируемого периода очень низкая. Предприятие можно признать неплатежеспособным.